上海理泉首產(chǎn)品認(rèn)購超 3 億，“公募級私募” 受捧
9 月 20 日，上海理泉首只旗艦產(chǎn)品 “理泉紅利增強(qiáng) 1 號” 正式結(jié)束募集，最終募集規(guī)模達(dá) 3.2 億元，遠(yuǎn)超 1.5 億元的預(yù)期上限，成為 2025 年下半年以來募集規(guī)模最大的新銳私募產(chǎn)品之一。據(jù)第三方銷售平臺(天天基金網(wǎng)私募頻道)數(shù)據(jù)顯示，該產(chǎn)品自 9 月 1 日啟動預(yù)約以來，僅 10 天預(yù)約金額便突破 2 億元，最終吸引超 300 名投資者認(rèn)購，其中單筆認(rèn)購超 100 萬元的客戶占比達(dá) 45%，凸顯市場對 “公募級私募” 模式的認(rèn)可。
“我們的產(chǎn)品設(shè)計核心是‘看得見風(fēng)險的收益’，既要延續(xù)公募產(chǎn)品的穩(wěn)健性，又要發(fā)揮私募的收益彈性?！?宋小龍在產(chǎn)品路演中解釋設(shè)計邏輯：該產(chǎn)品以 “中證紅利指數(shù)” 為業(yè)績基準(zhǔn)，采用 “指數(shù)增強(qiáng)策略打底(占比 70%)+ 行業(yè)輪動戰(zhàn)術(shù)(占比 30%)” 的復(fù)合架構(gòu) —— 打底部分通過量化因子篩選高股息、低波動的成分股，確保基礎(chǔ)收益;戰(zhàn)術(shù)部分則根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)周期，動態(tài)增配景氣度上升的行業(yè)(如當(dāng)前的高端制造、新能源)，提升超額收益。風(fēng)控層面，產(chǎn)品設(shè)置嚴(yán)格的安全墊：凈值預(yù)警線 0.8 元(觸及后限制申購、降低倉位)，止損線 0.75 元(觸及后強(qiáng)制平倉)，這種風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)與公募指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品基本一致，解決了高凈值客戶 “擔(dān)心私募風(fēng)險不可控” 的痛點。
費率結(jié)構(gòu)上，“理泉紅利增強(qiáng) 1 號” 也頗具吸引力：管理費 2%/ 年(與公募指數(shù)基金持平)，業(yè)績提成 20%(采用高水位法，僅在凈值超過歷史最高位時計提)，并創(chuàng)新性增設(shè) “年化收益超 8% 才計提提成” 的條款 —— 若產(chǎn)品年化收益低于 8%，僅收取管理費，不提取業(yè)績提成。這種 “利益共享、風(fēng)險共擔(dān)” 的設(shè)計，顯著區(qū)別于部分私募 “不管收益好壞都收管理費” 的模式，成為吸引客戶的重要因素。某上市公司財務(wù)總監(jiān)張女士(認(rèn)購 500 萬元)表示：“我之前買過私募，有的年化收益 5% 還收業(yè)績提成，上海理泉的條款更實在，而且宋總的歷史業(yè)績透明可查，風(fēng)控也跟公募一樣嚴(yán)謹(jǐn)，讓人放心。”
客戶結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，該產(chǎn)品 30% 的認(rèn)購資金來自機(jī)構(gòu)投資者(包括上市公司產(chǎn)業(yè)基金、家族辦公室)，70% 來自高凈值個人(以金融從業(yè)者、企業(yè)主為主)。天天基金網(wǎng)私募業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人透露，該產(chǎn)品在平臺的 “客戶滿意度評分” 達(dá) 4.9/5 分，主要好評集中在 “信息披露及時(每周更新持倉行業(yè)分布)”“客服響應(yīng)快(24 小時內(nèi)回復(fù)咨詢)”“業(yè)績波動小” 等方面。目前，上海理泉已啟動第二只產(chǎn)品 “理泉科技增強(qiáng) 1 號” 的籌備工作，該產(chǎn)品將聚焦半導(dǎo)體、AI 算力、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等科技賽道，預(yù)計 11 月啟動募集，募集規(guī)模目標(biāo) 2 億元，當(dāng)前已有多家機(jī)構(gòu)表達(dá)預(yù)約意向。
