收購補(bǔ)短板，飛凱材料顯示業(yè)務(wù)占營(yíng)收近半
2025年上半年，飛凱材料實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.62億元，同比增長(zhǎng)3.80%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.17億元，同比激增80.45%。
飛凱材料的核心競(jìng)爭(zhēng)力源于持續(xù)不斷的技術(shù)創(chuàng)新，研發(fā)投入占比始終保持在6%-7%。公司2025年上半年研發(fā)費(fèi)用超9000萬元，近600人的研發(fā)團(tuán)隊(duì)中本科及以上學(xué)歷占比超50%，這樣的投入強(qiáng)度在材料行業(yè)并不常見。公司獲批設(shè)立博士后科研工作站和國(guó)家企業(yè)技術(shù)中心，配備了先進(jìn)的研發(fā)設(shè)施，能夠同時(shí)開展從新材料創(chuàng)制到試生產(chǎn)的全鏈條創(chuàng)新研究。2025半年度財(cái)報(bào)顯示，公司研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比例為6.21%，持續(xù)的高投入為技術(shù)突破提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
在顯示材料領(lǐng)域，飛凱材料通過戰(zhàn)略收購與資源整合，完善產(chǎn)品布局，深度綁定頭部客戶，2025年上半年顯示業(yè)務(wù)占公司營(yíng)業(yè)收入的48%，成為核心業(yè)務(wù)板塊之一。從2017年收購江蘇和成顯示科技，到2025年6月完成對(duì)JNC株式會(huì)社顯示液晶專利的全面收購，公司一步步填補(bǔ)產(chǎn)能缺口，構(gòu)建起覆蓋大、中、小尺寸的顯示材料矩陣。
今年6月，飛凱材料完成對(duì)JNC株式會(huì)社顯示液晶專利的全面收購，通過整合JNC的專利組合和客戶資源，公司快速彌補(bǔ)了中小尺寸液晶材料的產(chǎn)能缺口，形成大尺寸鞏固份額、中小尺寸突破增量的雙軌格局。目前，和成顯示作為控股子公司，已成功切入頭部面板廠商的中小尺寸供應(yīng)鏈，為車載顯示提供高可靠性材料解決方案。飛凱材料通過此次收購進(jìn)一步鞏固了在全球顯示材料市場(chǎng)的地位。
在應(yīng)對(duì)行業(yè)波動(dòng)方面，飛凱材料的逆周期投入策略成效顯著。當(dāng)半導(dǎo)體行業(yè)處于調(diào)整期時(shí)，公司反而加大對(duì)先進(jìn)封裝材料的研發(fā)投入；在大尺寸顯示面板產(chǎn)能過剩時(shí)，提前布局車載等中小尺寸顯示高附加值細(xì)分市場(chǎng)。這種戰(zhàn)略定力，使得公司在2025年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)激增，顯著跑贏行業(yè)增速。
在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)進(jìn)入材料創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展的新階段背景下，飛凱材料憑借持續(xù)的技術(shù)深耕和系統(tǒng)化布局，正不斷釋放新的增長(zhǎng)動(dòng)能。受益于下游需求的回暖和國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程的加速，2025年上半年，公司濕電子化學(xué)品營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)近30%；EMC環(huán)氧塑封料產(chǎn)品也正從中低端應(yīng)用向先進(jìn)封裝領(lǐng)域加速切換，高毛利產(chǎn)品占比持續(xù)提升，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。此外，公司自主研發(fā)的厚膜負(fù)性光刻膠成功適配2.5D/3D先進(jìn)封裝工藝，臨時(shí)鍵合材料形成熱解鍵+機(jī)械解鍵為主、激光解鍵為輔的多技術(shù)路徑產(chǎn)品體系。
在關(guān)鍵材料領(lǐng)域，飛凱材料同樣實(shí)現(xiàn)了國(guó)產(chǎn)化突破。公司發(fā)布的Ultra Low Alpha Microball產(chǎn)品，最小直徑可低至50μm，填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)行業(yè)空白，直擊先進(jìn)封裝用基板的"卡脖子"難題，并成功入選上海市高新技術(shù)成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目。
除了技術(shù)層面的突破，飛凱材料還通過"技術(shù)+服務(wù)"雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，持續(xù)鞏固與核心客戶的合作深度，提供從材料選型到應(yīng)用調(diào)試的全流程技術(shù)支持，實(shí)時(shí)解決制程中的痛點(diǎn)問題，有效提升了客戶滿意度與合作粘性，進(jìn)一步強(qiáng)化了公司在產(chǎn)業(yè)鏈中的戰(zhàn)略地位。
在紫外固化材料領(lǐng)域，飛凱材料持續(xù)保持技術(shù)領(lǐng)先，同時(shí)將研發(fā)能力延伸至相關(guān)前沿化學(xué)品原材料。其自主開發(fā)的新一代TMO光引發(fā)劑，憑借自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和優(yōu)異性能，已在國(guó)內(nèi)外多個(gè)國(guó)家和地區(qū)獲得授權(quán)，并以領(lǐng)頭注冊(cè)人身份獲得歐盟REACH注冊(cè)認(rèn)證，可銷往對(duì)化學(xué)品管制極為嚴(yán)格的歐洲地區(qū)。
在三大事業(yè)部的技術(shù)突破和市場(chǎng)拓展基礎(chǔ)上，飛凱材料的多產(chǎn)品矩陣協(xié)同優(yōu)勢(shì)也日益顯現(xiàn)，為公司穿越行業(yè)周期提供了堅(jiān)實(shí)支撐。公司2025年推出的高導(dǎo)熱環(huán)氧塑封料，熱導(dǎo)率較傳統(tǒng)產(chǎn)品大幅提升，助力解決5G設(shè)備散熱難題；半導(dǎo)體剝離液作為芯片制造的清潔大師，能實(shí)現(xiàn)制程殘留物的高效去除。這些產(chǎn)品與光刻膠、液晶材料形成互補(bǔ)，使公司在半導(dǎo)體、顯示、通信等多領(lǐng)域形成協(xié)同優(yōu)勢(shì)。據(jù)中國(guó)電子材料行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2025年全球半導(dǎo)體材料市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)747億美元，增速超16%，飛凱材料通過多產(chǎn)品線布局，充分享受行業(yè)增長(zhǎng)紅利。
